Executivos, os investidores se mantêm no básico no BIO 2025

Boston – um ano atrás, executivos e investidores biofarmacêuticos na Convenção Internacional Bio estavam cheios de falar de um retorno aos dias de glória Quando as empresas eram adquiridas regularmente por bilhões de dólares por pop.

Nesta semana, os participantes da conferência – patrocinados pela Organização de Inovação da Biotecnologia – atingiram um tom marcadamente diferente. Poucos falaram de fusões e aquisições, nem tentaram girar A desaceleração do mercado de biotecnologia de vários anos em um positivo.

Se os executivos quisessem fazer acordos na BIO 2025, essas transações eram amplamente limitadas a acordos de licenciamento. Se eles estavam procurando arrecadar fundos, reconheceram abertamente a dificuldade de obter capital de risco hoje em dia. De certa forma, é refrescante, diz Ali Pashazadeh, CEO da Treehill Companions.

“O bom é que, se o mercado é mais difícil, as pessoas simplesmente cortam a merda”, diz Pashazadeh. “Eles apenas chegam ao ponto. Existe um acordo aqui? É isso que queremos fazer? Vamos parar de dançar.”

Uma empresa que procurava encontrar parcerias period a Bridgene Biosciences, uma empresa de descoberta de medicamentos quimioproteômicos que usa pequenas moléculas covalentes para rastrear proteínas alvo para os bolsos de ligação. Bridgene tem Colaborações de descoberta Com Takeda Pharmaceutical e Galápagos nv. A vice -presidente executiva Irene Yuan diz a C & en que está em busca de parcerias mais igualmente estruturadas, bem como acordos de licenciamento nos quais Bridgene venderia os direitos a um candidato a uma empresa farmacêutica.

“Tenho muitas reuniões programadas para falar sobre a colaboração de nossa plataforma e nossas oportunidades de licenciamento de ativos”, diz Yuan.

Thibaud Portal, o co -fundador, diretor de operações e CEO interino da pequena desenvolvedora de drogas de RNA interferente (siRNA), Alys Prescription drugs, chama as reuniões da Bio “Relationship Pace ​​Relationship”. Como Yuan, ele diz que está aberto a diferentes tipos de parcerias. Alys possui vários candidatos a medicamentos em ensaios clínicos para distúrbios da pele; O mais avançado, para um tipo de alopecia, está na fase 2, e as leituras de dados dos ensaios de fase 1 de tratamentos para eczema e colmeia são esperados no próximo ano. A prioridade é levar essas moléculas a esses pontos de inflexão, diz Portal.

“Existem tipos muito criativos de transações que estão sendo contempladas, então existem vários cenários que podem se desenrolar”, diz Portal. “Poderíamos contemplar um investimento em capital na empresa. Como temos vários ativos, você pode realmente concordar com um investimento em ações com direitos específicos a um ou outro dos ativos, e isso forneceria combustível para todo o pipeline. Também poderia ser uma transação não atingida, não pode refusar a transação, é claro.”

Os acordos financeiros cada vez mais incomuns estão se tornando a norma à medida que se torna mais difícil arrecadar dinheiro de maneiras tradicionais.

As ofertas públicas iniciais (IPOs) permanecem bem abaixo da média de 10 anos, e poucas empresas estão na fila para se tornarem públicas, de acordo com o mais recente Relatório EY Biotech Past Borders. Os valores de fusões e aquisições caíram em 2024, para US $ 77 bilhões – cerca de metade dos US $ 153,5 bilhões em 2023, de acordo com o relatório. Enquanto isso, capital de risco continua a seguir um padrão de Haves-and-Tave-Notscom aumentos maiores indo para menos empresas.

Mas os executivos de start-up são claros sobre essas lutas. Para Oury Chetboun, CEO do desenvolvedor francês de drogas de câncer em estágio inicial, Seatyo Therapeutics, a Bio é uma oportunidade de angariação de fundos. Ele está tentando arrecadar cerca de 14 milhões de euros (US $ 16 milhões) para evitar cair no “vale da morte”: o tempo entre uma biotecnologia com falta de dinheiro e atingindo um marco importante, como uma leitura de dados.

“Não é apenas um momento complicado por causa do dinheiro em si; também é um tempo complicado, porque os investidores tendem a se encontrar menos com novos projetos, o que significa que eles precisam garantir sua própria linha de investimentos existentes”, diz Chetboun. “Mesmo na reunião de biografia, que ocorreu há cerca de 2 meses na Europa, essa já period a tendência. E acho que isso é ainda mais verdadeiro aqui na Bio. Há alguns bons acordos, alguns enormes, mas menos.”

A BIO é uma conferência internacional, mas mudanças recentes nas agências de saúde dos EUA foram importantes para muitos executivos.

Em um discurso no palco principal da convenção na manhã de terça -feira, o presidente do conselho de biografia e o ex -CEO de terapia do sangue international de longa information Ted Love estressou A importância de um Instituto Nacional de Saúde em funcionamento (NIH) e Administração de alimentos e medicamentos nos EUA a muitos dos mais de 20.000 participantes da Bio. Ele também criticou políticas de preços de drogas, incluindo a regra de nação mais favorecida do presidente Donald J. Trump e Facetas da Lei de Redução da InflaçãoAssim, bem como tarifas.

“Precisamos priorizar o investimento em pesquisa, nossa força de trabalho e organizações e empresas que impulsionam a inovação”, disse Love.

Os nomeados políticos estavam ouvindo. O comissário da FDA Marty Makary, o vice-comissário principal Sara Brenner e o diretor de avaliação e pesquisa do Heart for Biologics, Vinay Prasad. Tour de escuta na conferência. Cerca de 120 executivos compareceram. (O fórum foi fechado para os membros da imprensa, mas fontes dizem a C & en que Makary parecia engajado e responsivo às preocupações dos executivos.)

A Makary também se juntou ao CEO da Bio John Crowley no palco para uma bate -papo na terça -feira à tarde. Makary disse à platéia que queria fazer do FDA uma agência colaborativa e transparente. “Alguns dos temas que ouvimos é que nós do FDA podemos fazer um trabalho melhor em comunicar com patrocinadores”, disse ele. “Ninguém se beneficia da falta de clareza.”

Makary também subestimou o Impacto de demissões e cortes de financiamento no FDA. Ele disse que havia restabelecido as pessoas e atualmente estava contratando revisores científicos, que “o ethical é bom e melhorando” e que o FDA está atualmente “no caminho certo” para cumprir os prazos sobre decisões de aprovação de drogas. Alguns na indústria parecem discordar dessa última afirmação: Kalvista Prescription drugs disse em um Declaração na sexta -feira passadadias antes do início da biografia, que o FDA notificou a empresa, perderia um prazo de decisão em até 4 semanas “devido a uma carga de trabalho pesada e recursos limitados”.

Enquanto isso, cortes para subsídios de agências federais dos EUA incluindo o NIH e o Nationwide Science Basis estão começando a ter efeitos de ondulação no setor privado. George Badescu, diretor de negócios da Alemanha conjugado anticorpo-droga O desenvolvedor Heidelberg Pharma, diz que os cortes de financiamento afetaram todos os colaboradores acadêmicos de sua empresa.

“Há muita incerteza, e é muito difícil planejar as coisas a longo prazo. Isso é realmente muito de partir o coração”, diz Badescu. “O que está acontecendo agora terá efeitos de longo prazo, porque isso reduzirá a quantidade de inovação disponível para a indústria. O que a indústria faz muito bem é levar a ciência inicial e transformá-la em uma terapêutica em uma droga, em algo que pode ser aplicado, mas a fonte ainda está nas colaborações acadêmicas.”

Karen Harris, diretora financeira da Alzheimer’s Drug Discovery Basis e chefe de investimento relacionado à missão, conversou com vários pesquisadores cujo financiamento foi cortado. As mudanças agravaram as lutas existentes da indústria biofarmacêutica, ela diz: “O mercado tem sido muito difícil, mesmo antes do financiamento do NIH (cortes)”.

Em Eli Lilly and Firm, Julie Gilmore está pensando maneiras de conectar as lacunas para financiamento em estágio inicial. Gilmore atua como vice -presidente e chefe international da Lilly Gateway Labs, o programa de incubador da gigante farmacêutica.

A Lilly Gateway Labs serviu historicamente como um waypoint para startups que superaram pequenos laboratórios, muitas vezes compartilhados, mas ainda não estão prontos-ou suficientemente solventes financeiramente-para arrendar um laboratório inteiro. O primeiro gateway foi inaugurado na área da baía de São Francisco em 2019 e, desde então, expandiu -se para cinco instalações, mais recentemente em Pequim.

Gilmore diz que começou a apresentar mais ligações de acadêmicos que procuram maneiras de continuar o trabalho que, de outra forma, teriam sido financiados por subsídios do governo. “Estamos meio que ajustando nossos modelos” em resposta, diz ela.

“Sempre apoiamos e nos envolvemos com os acadêmicos, mas especialmente nesse cenário, estamos ouvindo deles e estamos tentando pensar, como uma empresa como a Lilly melhor atende a essa necessidade? É uma necessidade crescente”, diz Gilmore. “No remaining das contas, nenhum de nós quer ver essas grandes idéias não avançar. É assim que estamos olhando para isso. Inovação, onde quer que esteja – se estiver sentado em uma empresa de biotecnologia, se estiver em uma universidade, se estiver com um investigador – como garantir que ela tenha an opportunity de ver a luz do dia?”