Celanese parece cortar enquanto os ganhos ficam

Depois de um ano desafiador em que mercados como automotivo e construção vacilaram, a Celanese está procurando um retorno. O fabricante de produtos químicos está reduzindo os custos, fechando a capacidade e até considerando desinvestimentos.

Em 18 de fevereiro, a empresa sediada no Texas informou que as vendas de 2024 caíram 6%, para US $ 10,3 bilhões, devido a preços e volumes em declínio. A empresa gerou uma perda de US $ 1,5 bilhão para o ano, incluindo uma acusação maciça de redução ao valor recuperável decorrente de sua compra de 2022 de Unidade de polímero de engenharia da DuPont por US $ 11 bilhões.

“No ano passado, foi um dos mais difíceis nas minhas quase duas décadas com a empresa”, disse o CEO Scott Richardson em comentários preparados. Richardson, que havia sido diretor de operações, assumiu o cargo de CEO em 1º de janeiro, substituindo Lori Ryerkerk, que deixou o cargo repentinamente depois de liderar a empresa desde 2019.

No dia do seu relatório de ganhos, o preço das ações da Celanese despencou 21%.

Os maiores negócios da Celanese, polímeros de engenharia, registraram um declínio de 9% nas vendas no ano passado. A demanda foi “anêmica ao longo do ano”, disse a empresa em seu anúncio, mas foi especialmente baixa no segundo tempo por causa de uma desaceleração nos setores industrial e automotivo. A produção de automóveis europeus caiu 7% durante o segundo tempo.

“Os primeiros sinais apontam para a fraca demanda, continuando até o primeiro semestre deste ano”, disse Richardson. Os meteorologistas, observou ele, esperam outro ano plano de produção automática. E mercados como tintas, revestimentos e construção, tomadas importantes para o segmento de acetil da Celanese, “mostram poucos sinais de qualquer melhoria de curto prazo”.

A Celanese está tentando controlar os custos. Ele diz que está a caminho de exceder os cortes de US $ 75 milhões na despesa anunciado em novembro. Na época, a empresa também reduziu seu dividendo.

Além do corte de custos, a Celanese está fechando sua three way partnership da Mylar Specialty Movies com o Japão Teijin no Luxemburgo. Ele diz que “a ação está de acordo com o principal princípio da empresa de sair de instalações de maior custo”.

Richardson está considerando uma fabricação adicional de reestruturação. E nos mercados de polímeros de engenharia, a empresa pretende melhorar os ganhos de US $ 50 milhões a US $ 100 milhões anualmente, simplificando sua rede de distribuição e cortando custos indiretos mais profundamente.

Como a Celanese busca cortar a dívida alta que incorria quando comprou a unidade DuPont, está analisando a desinvestimento. Richardson disse aos analistas que a empresa está considerando acordos do mesmo tamanho que a venda de US $ 470 milhões da maioria de seus negócios de ingredientes alimentares para a Mitsui & Co., que concluiu em 2023.

Os analistas financeiros são cautelosamente otimistas sobre uma reviravolta para a Celanese até o ultimate do ano. “Apesar dos desafios de curto prazo, com a nossa crença de que a Celanese tem alguns negócios de alta qualidade, com alavancagem significativa quando a demanda se recupera e a avaliação barata. . . Permanecemos compradores de longo prazo da Celanese ”, escreveu o analista do Deutsche Financial institution, David Begleiter, em uma nota para os clientes.

Frank Mitsch Um analista da Fermium Analysis é mais cético. “A credibilidade da gerência precisa ser recuperada”, escreveu ele em uma nota para os clientes.